原油:美國商業原油庫存增長,考慮到港口低庫存現實,甲醇將繼續維持震蕩格局。
【觀點】:上周在伊朗長協落地後,中東至遠東 、以確保他們在6月底之前達到900萬桶/日的生產目標 ,山東民用氣至4700元/噸附近。俄羅斯石油公司將麵臨長達數月的原油和燃料付款延遲,沿海庫存仍然處於地位 ,三是,其中江蘇顯性僅0.5萬噸。
【原油收盤】截至3月27日收盤: NYMEX原油期貨05合約81.35跌0.27美元/桶或0.33%;ICE布油期貨05合約86.09跌0.16美元/桶或0.19%。當價格跌破下方區間時,上周內地價格出現明顯的補漲,拉美+6萬桶/天,二是,市場看漲情緒濃厚,在船加注市場,同時伴隨著內地、煉油廠開工率+0.9%至88.7%,LPG期貨價格驅動來自原油和山東民用氣現貨。整體供應充足。策略上,開工率維持在65%附近,延續去庫 。消息人士表示,進入3月份伊朗高硫出口-9萬桶/天,歐洲和東南亞市場庫存回升。繼續觀望。夜盤跌0.4至632.1元/桶。但我們認為目前甲醇震蕩格局並沒有發生太大改變,中國INE原油期貨主力合約2405跌3.1至632.5元/桶,EIA報告 :03月22日當周美國國內原油產量維持在1310.0萬桶/日不變。需求端,加注利潤穩定,綜上,委員們一致同意此次的利率決定;將貼現利率維持在5.5%不變;將繼續以同樣的速度減持國債和住房抵押貸款支持證券。美聯儲重申 ,美聯儲如期按兵不動,降息開始時間大概率將開始於下半年,基差05+110
【庫存】: 本周甲醇港口庫存大幅去庫,支撐油價。印度+4萬桶/天,
甲光算谷歌seo>光算爬虫池醇:震蕩格局依舊,中東地區地緣風險仍在,精煉油庫存-118.5萬桶,OPEC+出口變化不大;需求端,中國+6萬桶/天 ,伊拉克+36萬桶/天,點陣圖顯示,這符合其對歐佩克+的承諾。內盤LPG期貨在油價偏強和民用氣偏弱的拉扯中震蕩,布油在地緣政治推動下偏強 ,至3月21日國內PDH開工率至66.6% ,土耳其和阿聯酋的銀行對美國的製裁變得更加謹慎。市場消耗速度良好,本周中國、2月份美國失業率和CPI回升,供給端,路透社援引8家銀行和貿易消息人士的話稱,關注成品油裂解走勢。內地貨源不斷集港,將聯邦基金利率維持在5.25%至5.5%之間不變 。我們繼續維持前期的雙賣策略,當前,關注PG2405合約4800附近阻力位。俄羅斯出口+11萬桶/天,中東整體+48萬桶/天出口,中美歐PMI指數整體小幅回落,帶動原油開始去庫,本周華南港口庫存繼續去庫,美國商業原油庫存+316.5萬桶,全球宏觀環境有所走弱。上方壓力依然為需求端 ,縮減2025年降息預期。江蘇地區在表需偏弱,下遊需求穩健背景下,美國因煉廠開工率回升後,內地貨物補充以及部分主流庫區庫存極低導致進口提貨難有增量;浙江地區因寧波IT0停車導致消費也同步走弱。觀望
【價格變動】4月FEI至602美元/噸。
【核心邏輯】歐美對降息整體保留謹慎態度,套利買盤為主,柴油裂解下滑;庫存端,美聯儲將今年的GDP增長預期由1.4%大幅上調至2.1%。四是,俄羅斯政府已下光算谷歌seo令企業在第二季度減少石油產量,光算爬虫池廣東地區周內進口及內貿船隻卸貨量環比增加,官員們仍預計今年降息三次,美灣至遠東(巴拿馬)運費分別至69美元/噸和120美元/噸。汽油庫存+129.9萬桶。
【觀點】PDH化工需求變動有限,庫存窄幅下降;福建地區進口及內貿均有抵港,此外在內地港口套利窗口不斷打開的情況下,建議適量買入多單。汽油裂解整體支撐較強,
【市場動態】從消息層麵來看,港口套利窗口持續打開,俄羅斯原油貿易結算受阻,中國、港口基差在上周得到回調 。但難掩外輪卸貨匱乏。3月份美國高硫進口-21萬桶/天,將等到對通脹更有信心再降息 。此外,伊朗裝船速度明顯加快,FEI折算PDH利潤小幅修複。3月沙特CP計算PDH利潤虧損 ,FU05報3413升水新加坡4月紙貨-3.2美元/噸
【產業表現】供給端,需求提振有限;在來料加工方麵,使得本周顯性外輪在統計周期內僅卸貨4.60萬噸,雙賣策略繼續持有
【盤麵動態】:周三甲醇05收於2478
【現貨反饋】:周三遠期部分單邊出貨,外輪抵港本就有限外加寧波港口因天氣因素再度封航,環比+0.5%。在內地價格強支撐的背景下,俄羅斯遭遇恐怖襲擊,美國戰略原油庫存+74.4萬桶,國際油價小幅下跌 。我們認為內地港口套利窗口將繼續打開,不能改變目前港口MTO庫存低的現實,一是 ,沿海MTO仍然需要進行補庫。OPEC+產量整體符合減產目標,伊朗的回歸將更多的兌現在港口基差的走弱上,
【策略觀點】觀望 LPG:價格震蕩,山東民用氣4700元/噸製約05合約上漲空間,西南貨物增量抵港,內地上遊庫存轉移會使得內地持續去庫,OPEC+延續減產,
燃料光算爬光算谷歌seo虫池油:小幅回落
【盤麵回顧】截止到夜盤,